Marshall Capital Partners

Marshall Capital Partners является одной из ведущих компаний, управляющих частными фондами прямых инвестиций в России и СНГ. Инвестирует в новые технологии, транспорт, производство продуктов питания, ритейл и недвижимость.

Активы

• «Маршал Капитал» является контролирующим акционером группы компаний «Никита», оказывающей услуги в сфере мобильных технологий и контента.

• 80% в фонде "Оптима", контролирующем компанию "Телеком-актив" ^[1]

• Компания владеет долями в девелоперской компании "Царьград" и производителе мобильного контента Solvo Media Group.

• «Маршал Капитал» – один из крупнейших владельцев земельных активов в Московской области. Управление сельскохозяйственным производством, а также реализацию девелоперских проектов осуществляет компания «Маршал Эстейт», созданная в 2006 г. Девелоперские проекты компании включают в себя строительство доступного загородного жилья, а также развитие технопарков.

Участие в реформе отрасли связи

В мае 2008 года Михаил Лещенко, близкий партнер Константина Малофеева, стал доверенным советником Игоря Щеголева по реформе холдинга «Связьинвест». В кратчайшие сроки Лещенко вошел в советы директоров «Ростелекома», «Центрального телеграфа», ОАО «Гипросвязь» и многих других компаний связи. Позже Лещенко стал заместителем гендиректора «Связьинвеста» по реформе.

Еще один компаньон Marshall Capital — Сергей Провоторов — был назначен советником министра связи по имущественным и акционерным вопросам. Другой сотрудник Малофеева — Антон Хозяинов — стал заместителем генерального директора по экономике и финансам ОАО «Ростелеком», крупнейшего российского оператора дальней связи.

История

2009

В 2009 году Marshall Capital Partners был очень близок к тому, чтобы стать совладельцем крупного петербургского продуктового ритейлера "Лента". Один из ее совладельцев Олег Жеребцов подписал с Marshall Capital опционное соглашение на покупку 35,4% сети почти за $100 млн. Говорят, Marshall Capital Константина Малофеева даже заплатил предпринимателю $1 млн, чтобы он не передумал. Но именно это и произошло. Случился скандал. Олег Жеребцов отказался от сделки с Малофеевым и продал свою долю американскому фонду TPG Capital и "ВТБ Капитал".

В 2009 году Marshall Capital Partners присматривалась к аптечной сети "36.6". В итоге "36.6" нашла другого партнера: крупнейшего российского фармдистрибутора "СИА Интернэшнл". Версия срыва сделки от Marshall Capital Partners: компанию не устроили показатели due diligence "36.6" — а платить $70 млн за блокирующий пакет аптечной сети при такой ситуации, вроде как нецелесообразно.

2010

• В сентябре 2010 г. стало известно, что Marshall Capital ведет переговоры с Газпромбанком о покупке принадлежащего ему пакета акций "дочек" "Связьинвеста", который обеспечит фонду 7% новой объединенной компании. На акции компаний "Связьинвеста" Marshall Capital готов потратить $700 млн, но в объединенном "Ростелекоме" этот пакет будет стоить $809-958 млн. Сделка будет оплачена в том числе за счет заемных средств.

Ранее два участника телекоммуникационного рынка рассказывали, что Газпромбанк скупает акции "дочек" "Связьинвеста" в интересах Marshall Capital. Они утверждают, что в объединенном "Ростелекоме" Marshall получит 10,9%. Источник газеты заявил, что такой пакет был выкуплен у ряда фондов в течение последнего года, то есть еще до того момента, когда были утверждены коэффициенты обмена акций "дочек" "Связьинвеста" на бумаги объединенного "Ростелекома". Сам Константин Малофеев утверждает, что это не соответствует действительности.Эволюция в развитии российских средств защиты от сетевых угроз: как Kaspersky NGFW меняет расстановку сил на рынке

Стоимость объединенного "Ростелекома" в 2010 году, по оценкам консультантов "Связьинвеста", должна составить 354,7 млрд руб. После реорганизации капитализация компании выйдет на уровень более 420 млрд руб., то есть стоимость доли Marshall в объединенном "Ростелекоме" может равняться 24,83-29,4 млрд руб.($809-958 млн).

• 13 сентября 2010 года стало известно, что Marshall Capital Partners подписал соглашение о выкупе у Газпромбанка фонда, владеющего акциями «дочек» госхолдинга «Связьинвест» — семи межрегиональных компаний (МРК) и «Ростелекома».

К марту «Связьинвест» должен завершить реорганизацию: семь МРК и «Дагсвязьинформ» присоединятся к «Ростелекому». В объединенном операторе Marshall получит около 7%, говорят Малофеев и Милюков, — это весь объем фонда, собранного Газпромбанком. Marshall станет совладельцем всех компаний, участвующих в реорганизации, кроме «Дагсвязьинформа», но крупнейшие пакеты получит в «Центртелекоме» (22% обыкновенных акций), «Волгателекоме» (8%) и Южной телекоммуникационной компании (ЮТК, 14%). Сумму сделки ни Малофеев, ни Милюков не раскрывают, но говорят, что она близка к текущей цене приобретаемых пакетов. Стоимость компаний оценивалась примерно в четыре прогнозных EBITDA каждой из них за 2010 г., уточнил Малофеев.

«Центртелеком», ЮТК и «Волгателеком» стали лидерами среди «дочек» «Связьинвеста» по темпам роста котировок в конце 2009 — начале 2010 г. Как раз тогда Ernst & Young, нанятая «Связьинвестом» для оценки стоимости его «дочек», начала рассчитывать коэффициенты обмена их акций, и участники рынка немедленно заподозрили: акции МРК скупает кто-то из инсайдеров. А к лету 2010 г. стало известно, что акции многих «дочек» «Связьинвеста» оказались под контролем Газпромбанка. Утверждалось, что бумаги приобретаются в интересах «клиента».

Кто им был, Милюков не говорит. А переговоры с Marshall велись, по его словам, несколько месяцев. «Предметные переговоры с Газпромбанком стали возможны только после принятия компаниями `Связьинвеста` решений о создании объединенного `Ростелекома`, — утверждает Малофеев. — Для нас было очень важно получить долю именно в объединенной компании, а не в разрозненных МРК. Лишь после одобрения реформы советами директоров [МРК и `Ростелекома`] процесс объединения стал необратимым».

Ралли с акциями МРК состоялось еще осенью 2009 г., участники рынка уже тогда связывали это с появлением коэффициентов обмена, вспоминает аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. Но у акций МРК и «Ростелекома» и сейчас большой потенциал роста, уверен Малофеев: инвесторы поверили в перспективы операторов, делающих ставку на передачу данных, а «Ростелеком» именно этим и займется.

• Осенью 2010 г. «Маршал Капитал» стал крупнейшим частным акционером ОАО «Ростелеком».

2011: Продажа 75% "Нутритека"

В январе 2011 г. стало известно, что компании Marshall Capital Константина Малофеева, члена совета директоров госхолдинга "Связьинвест" и совладельца объединенного "Ростелекома", удалось избавиться от проблемного актива — некогда крупнейшего российского производителя детского питания группы "Нутритек". Как стало известно "Ъ", в течение месяца компания закроет сделку по передаче 75% "Нутритека" его основателю Георгию Сажинову, который в прошлом году вышел из этого бизнеса. В обмен господин Сажинов отдаст долю в девелоперской Marshall Estate.

Совладельцем "Нутритека" Marshall Capital стала в 2005 году, когда Константин Малофеев самостоятельно выкупил 10% компании. Впоследствии пакет был увеличен до 74,96% (им владеют фонды MarCap I, Marshall Milk Investments и MarCap II).

Летом 2010 года в интервью газете "Ведомости" Константин Малофеев заявил, что основатель "Нутритека" Георгий Сажинов уходит из компании, а принадлежащие ему 19% акций передаются самому "Нутритеку" с последующей возможной продажей стратегическому инвестору.

О том, что Marshall Capital выходит из бизнеса "Нутритека", "Ъ" рассказал управляющий директор фонда Сергей Азатян. По его словам, в декабре 2010 года Георгий Сажинов обратился к фонду с предложением передать ему 75% минус одна акция компании в обмен на его пакет в компании Marshall Estate (управляет более 22 тыс. га земли в Московской области, рядом девелоперских проектов, в том числе наукоградом "Экополис" в курорте "Царь-Град", занимается коттеджным строительством), контроль в которой уже принадлежит Marshall Capital. "Мы в результате сделки доведем наш пакет в Marshall Estate примерно до 90%. Рассчитываем закрыть сделку в течение месяца",— говорит господин Азатян. Сделка, утверждает он, будет безденежной.

* 2013: Продажа пакета в "Ростелекоме" Аркадию Ротенбергу

В феврале 2013 года фонд Marshall Capital Константина Малофеева продает свою долю в 10,7% акций "Ростелекома" структуре бизнесмена Аркадия Ротенберга, сообщают информагентства со ссылкой на заявление Marshall Capital.

"По условиям сделки, фонд Universal Telecom Investments Strategies, 100% паев которого владеет Marshall Capital, продает свою долю в ОАО "Ростелеком", которая составляет 10,7% уставного капитала, компании Bellared Holdings Limited, принадлежащей Аркадию Ротенбергу", - сказано в сообщении.

В оценке стоимости проданного пакета источники, близкие к сторонам сделки, расходятся - называются суммы от 47 до 56 млрд руб.

Ротенберг является председателем совета директоров СМП Банка и владеет рядом других активов. Forbes оценивал его состояние в 2012 г. в $1 млрд. Бизнесмен профессионально занимался дзюдо и являлся спаринг-партнером Владимира Путина. Сейчас, по данным Forbes, Ротенберг возглавляет спортивный клуб дзюдо «Явара-Нева»; почетный президент клуба — Владимир Путин.

Аркадий Ротенберг через совет директоров намерен участвовать в управлении «Ростелекомом», пишут "Ведомости". Артем Оболенский, президент принадлежащего Аркадию и его брату Борису Ротенбергу СМП банка, заявил, что они поддерживают действующую стратегию компании и считают, что она будет способствовать росту капитализации^[2].

Примечания