2024/12/16 13:11:06

Краудинвестинг
Акционерный краудфандинг
Краудлендинг

Содержание

Виды краудфинансирования
Россия
Смотрите также
Примечания

Краудфинансированием, или краудфандингом считается привлечение средств от нескольких инвесторов через специальные платформы. И заемщиками, и инвесторами могут выступать как физические, так и юридические лица. Привлекаемые средства могут оформляться в виде займов и долей в уставном капитале или предусматривать нефинансовое вознаграждение за вложения (подарки, приглашение на открытие ресторана, ужин со знаменитостью и т.п.).

Инвестиции в краудфандинг дают более высокий доход по сравнению с традиционными финансовыми инструментами (вклады в банках, ОФЗ, облигации крупных компаний). Однако они и более рискованные: хотя краудфандинговые платформы стараются предоставлять информацию о заемщиках, никаких гарантий по инвестициям нет, потому что компании могут обанкротиться.

Виды краудфинансирования

ЦБ выделяет четыре сегмента краудфинансирования:

p2p-кредитование: инвестор и заемщик — физлица;

p2b-кредитование: инвестор — физлицо, заемщик — юрлицо;

b2b-кредитование: инвестор и заемщик — юрлица;

rewards-краудфандинг: средства привлекаются на цели или проекты за нефинансовое вознаграждение.

Краудинвестинг или акционерный краудфандинг - альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов.

Краудлендинг - кредитование физлицами других физлиц (P2P-кредитование) или компаний (P2В-кредитование) через специальные интернет-площадки.

Россия

2024

Объем российского рынка краудлендинга за год вырос на 32% и достиг ₽1,2 млрд

Выручка топ-10 российских краудлендинговых платформ в 2024 году увеличилась на 32% и достигла ₽1,2 млрд. Об этом свидетельствуют результаты исследования Smart Ranking, опубликованные 14 декабря 2024 года.

По данным Smart Ranking, значительная доля рынка приходится на двух основных игроков: JetLend с долей 47% и «Поток» с долей 28%. Компания JetLend нарастила выручку с ₽268 млн до ₽572,7 млн, а «Поток» увеличил показатель на 30,6% — до ₽350 млн.

Третье место в рейтинге занимает Lender Invest с выручкой ₽98 млн. При этом компания демонстрирует значительный рост объема выдач — со ₽352 млн до ₽847 млн, хотя количество выданных займов снизилось на 25%.

Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков отметил, что общая стоимость транзакций на мировом рынке краудлендинговых услуг в 2024 году достигнет $32,30 млрд. Рост рынка поддерживается новым регулированием и увеличением доли устойчивых проектов.TAdviser выпустил новую Карту «Цифровизация ритейла»: 280 разработчиков и поставщиков услуг 15.5 т

В России количество зарегистрированных краудлендинговых платформ также растет. По данным Центрального банка, в ноябре 2024 года в реестре числилось 94 организации, из которых 20 были добавлены в 2024 году, а 17 — в 2023 году.

Исполнительный директор АОИП Кирилл Косминский прогнозирует, что к 2026 году объем выдач может превысить ₽100 млрд. Аналитики Lender Invest ожидают достижения показателя в ₽150 млрд к этому сроку.

Рынок развивается несмотря на высокую ключевую ставку ЦБ, которая в 2024 году достигла 21%. В ответ на это краудлендинговые платформы повысили собственные ставки: «ВРЕМЯДЕНЬГИ» увеличил с 27% до 30%, а «ФИНИН» — с 28% до 33%.

По данным Банка России, в I квартале 2024 года объем просроченной задолженности лиц, привлекающих инвестиции, перед инвесторами составил ₽1,99 млрд. Доля просроченных займов с начала 2023 года не превышает 11,7%.^[1]

Российская краудлендинговая платформа Lender Invest привлекла 150 млн рублей инвестиций

В сентябре 2024 года инвестиционная платформа Lender Invest (ООО «Лэндэр-инвест») успешно завершила процедуру pre-IPO, в ходе которой компании удалось привлечь ₽150 млн. Это событие стало первым инвестиционным раундом для платформы и ознаменовало начало подготовки к выходу на публичный рынок. Подробнее здесь

2023

Рост объема рынка в 5 раз за 4 года до 35,7 млрд рублей

По итогам 2023 года оборот рынка краудфандинга в России достиг 35,7 млрд рублей. Для сравнения, в 2019-м затраты в данном сегменте оценивались в 7,1 млрд рублей. Таким образом, за четыре года расходы увеличились приблизительно в пять раз, о чем говорится в отчете BusinesStat, опубликованном 13 марта 2024 года.

Отмечается, что активное формирование рынка краудфандинга в РФ началось в 2020 году, когда в стране вступил в силу закон «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ». Контроль над деятельностью участников отрасли взял на себя Центробанк: наличие официального регулятора привлекло в сегмент более десятка новых игроков. Вместе с тем негативное влияние на рынок оказала пандемия COVID-19, из-за которой произошло замедление экономической активности. В результате, в 2020-м оборот снизился на 1,4% год к году — до 7 млрд рублей.

В 2021 году произошел резкий рост — на 96,6%: сектор краудфандинга достиг объема в 13,8 млрд рублей. В качестве основных причин увеличения затрат Центробанк назвал приток заемщиков из числа субъектов малого и среднего предпринимательства, наиболее пострадавших от пандемии. В 2022-м оборот поднялся еще на 48,3%, составив примерно 20,4 млрд рублей. На фоне снижения возможностей для традиционного инвестирования и сложностей с получением кредитов краудфандинг, как отмечается, стал наиболее оптимальным и доступным инструментом для получения средств.

По оценкам BusinesStat, количество зарегистрированных на инвестиционных платформах инвесторов увеличилось в 2022 году на 73% — до 54,6 тыс. При этом реестр участников рынка пополнился 18 новыми организациями. Увеличение числа операторов краудфандинговых платформ способствовало повышению качества услуг и привлечению новых клиентов.^[2]

Рост рынка краудлендинга в 2 раза, до 24,1 млрд рублей

Объем российского рынка краудлендинга в 2023 году достиг 24,1 млрд рублей, что более чем вдвое (на 108,64%) превосходит показатель годичной давности. Количество таких займов увеличилось на 18%, до 11 тыс. Об этом свидетельствуют данные плолщадки «Мани Френдс», обнародованные в конце января 2024 года.

Как отметил управляющий партнер «Потока» Юрий Попов в разговоре с «Коммерсантом», что рост рынка краудлендинга сдерживается высокими ставками. Отчасти этот рост удалось переложить на заемщиков, часть затрат компенсируя из собственной маржи. Ожидаемое же будущее снижение ставок в течение нескольких месяцев будет дополнительным фактором для роста рынка, считает эксперт.

По словам гендиректора JetLend Романа Хорошева, ожидается, что рынок достигнет объема в 50 млрд рублей к концу 2024 года. Компания «Поток» также прогнозирует удвоение рынка. Ассоциация операторов инвестиционных платформ (АОИП) оценивает рост как минимум в 1,5 раза. Тем не менее рынок все еще обладает значительной потенциальной емкостью, поэтому темпы роста будут зависеть, прежде всего, от маркетинговой активности самих платформ, а не от рыночных условий, сообщили в «Иволга Капитал», подчеркивает издание.

Высокие ставки охлаждают спрос на деньги, и краудлендинг не является исключением, — отметил управляющий партнер «Мани Френдс» Юрий Колесников.

По его оценкам, ставки для корпоративных заемщиков на краудфандиговых платформах уже составляют 23-35% годовых, что сдерживает спрос. Одновременно инструменты с меньшим риском, такие как депозиты и облигации, стали более привлекательными для инвесторов, благодаря высоким ставкам, добавил Колесников.

Несмотря на это, спрос, вероятно, сохранится, так как краудфандинг предполагает «более гибкие и удобные условия получения финансирования», отметил гендиректор Lender Invest Дмитрий Исаков.^[3]

2022

Рост объема рынка краудфандинга на 48% до 20,4 млрд рублей

Объем российского рынка краудфандинга в 2022 году достиг 20,4 млрд рублей, что на 48% больше, чем годом ранее. Такие данные в июне 2023 года привели в Банке России.

Согласно докладу регулятора, к концу 2022 года в реестр операторов инвестиционных платформ (ОИП) ЦБ включены 64 организации (за 2022 году включены 18 организаций, четыре исключены). При этом 28 ОИП (около 44%) не осуществляли свою деятельность, так как платформы находились в стадии разработки или их деятельность была приостановлена из-за нестабильной геополитической и экономической ситуации. По сравнению с 2021 годом общий объем сделок, совершенных на этих платформах в 2022-м, увеличился в семь раз, до 36 млрд рублей, а количество сделок увеличилось в восемь раз.

Как отмечается в обзоре ЦБ, опубликованном в июне 2023-го, в последние годы в условиях роста цифровизации и диджитализации, особенно усилившихся во время пандемии, в обществе сформировался запрос на повышение мобильности, в том числе финансовых услуг и продуктов. Стало актуальным получение услуг через интернет и приложения на электронных устройствах в круглосуточном режиме, желательно с возможностью выбора поставщика услуг в одном месте. Одновременно с этим на фоне продолжительного снижения ключевой ставки Банка России на российском финансовом рынке прослеживалась потребность общества и экономики в целом в новых альтернативных финансовых инструментах, позволяющих получить повышенный доход при контролируемом уровне рисков, благодаря чему возник стихийный рынок краудфандинга. При этом инвесторы по-прежнему нуждались в обеспечении должного уровня безопасности и прозрачности сделок, подчеркивает регулятор.

Он добавляет, что росту интереса к рынку краудфандинга со стороны инвесторов способствуют следующие факторы:

возможность упростить процедуру оценки проектов для включения в инвестиционный
портфель за счет функции автоинвестирования;
защита денежных средств инвесторов от нецелевого расходования за счет использования ОИП номинального счета, бенефициарами которого являются инвесторы;
повышенная доходность вложений для инвесторов по сравнению с классическими
банковскими продуктами (согласно данным ОИП, годовая доходность в 2022 г. составила 17,6% годовых, в 2021 г. – 15%);

Обзор платформенных сервисов России

Рост рынка краудлендинга на 35% до 11,6 млрд рублей

Объем российского рынка краудлендинга по итогам 2022 года достиг 11,6 млрд рублей, что на 35% превосходит показатель годичной давности. Об этом свидетельствуют данные инвестиционной платформы Money Friend (получены от крупнейших игроков, занимающих 95% рынка), которые были обнародованы «Ведомостями» 8 февраля 2023 года.

Сообщается, что в 2022 году больше всего займов привлекла платформа «Поток» с результатом в 4,3 млрд рублей, на втором месте — JetLend (3 млрд рублей), на третьем — «Вдело» (1,6 млрд рублей), далее следуют сама Money Friends (521 млн рублей) и InvestGO (379 млн рублей).

Российский рынок краудлендинга за год вырос на 35%

Весной 2022 года краудлендинг стал альтернативой кредиту, особенно в условиях, когда банки ужесточили скоринг (система оценки заемщика), рассказал изданию исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский. В ноябре того же объем привлеченных средств путем краудлендинга превысил 1,22 млрд рублей, что стало рекордным месячным показателем на тот момент. В летние месяцы рынок увеличивался в среднем больше, чем на 18%.

Единственным месяцем за последнюю половину 2022 года, когда рынок показал спад, стал сентябрь. Как отмечает газета, краудлендинг, самый популярный из видов коллективного привлечения средств через инвестплатформы — краудфандинга, пользуется спросом в основном у малого и среднего бизнеса (МСБ). Так, По данным Центрального банка России, на долю этого сегмента в 2021 году приходилось 64% всех займов в стране. Введение частичной мобилизации привело к тому, что, по данным Money Friends, компании из сегмента МСБ в среднем потеряли 10–20% ключевых сотрудников, что затормозило развитие бизнеса и, соответственно, активность на долговом рынке, пояснил управляющий партнер площадки Тимур Ксёнз.^[4]

2021: ЦБ: Российский рынок краудфандинга вырос почти вдвое

Объем российского рынка краудфандинга в 2021 году достиг 13,8 млрд рублей, увеличившись почти вдвое относительно показателя годичной давности в 7 млрд рублей. Такие данные содержатся в отчете Центробанка РФ, который был опубликован в июне 2022 года.

Согласно исследованию, наиболее распространенным видом краудфандинга является краудлендинг — предоставление коллективных займов под финансирование проектов. На его долю в 2021 году приходились 64% (9 млрд рублей).

ЦБ: Российский рынок краудфандинга вырос почти вдвое

Второй вид краудфандинга — краудинвестинг. Это коллективное инвестирование в компании через покупку их ценных бумаг. В 2021 году таким образом привлекли 4,74 млрд рублей (36% в общем объеме рассматриваемого рынка).

В ЦБ пояснили, что в условиях уменьшения объемов рынка капитала и возможностей инвестирования для многих инвесторов и заемщиков краудфандинг становится новым и перспективным финансовым инструментом. Высокий уровень конкуренции на рынке способствует улучшению качества сервисов операторов инвестиционных платформ.

ЦБ: Российский рынок краудфандинга вырос почти вдвое

Основные сферы инвестирования активных инвесторов – юридических лиц или индивидуальных предпринимателей на краудлендинговых площадках – это девелопмент, продажа и покупка жилой и коммерческой недвижимости, оптовая и розничная торговля; на краудинвестинговых площадках – грузоперевозки и производство товаров.

Активными инвесторами – физическими лицами в основном являются мужчины (для краудлендинга – 80,07%, для краудинвестинга – 82,77% от количества инвесторов – физических лиц) в возрасте около 40 лет (для краудлендинга – 39 лет, для краудинвестинга – 42 года). Квалифицированные инвесторы составляют 6,7% в общей доле зарегистрированных инвесторов. Более чем двукратный прирост активных инвесторов за 2021 год говорит о привлекательности данного способа инвестирования в качестве альтернативного финансового инструмента, отмечают в ЦБ. ОБЗОР РЫНКА КРАУДФАНДИНГА В РОССИИ

2020

ЦБ РФ зарегистрировал первого оператора краудфандинга

3 июня 2020 года Центробанк РФ зарегистрировал первого оператора краудфандинга. Компания «НРК-Р.О.С.Т.» была включена в реестр операторов инвестиционных платформ, говорится в сообщении регулятора. Подробнее здесь.

Законодательное регулирование

До 2020 года понятие «краудфандинг» применялось только исключительно на практике и юридически никак не регулировалось. Единственное упоминание о краудфандинге было в Письме Минфина от 25.11.2016 №СД-4-3/22415^[5].

С 01.01.2020 вступил в силу Федеральный Закон от 02.08.2019 №259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Этот закон регулирует правоотношения субъектов по инвестированию денежных средств в различные проекты, а также операторов инвестиционных платформ с участниками инвестиционной деятельности. Теперь закон устанавливает требования к оператору платформы и к лицу, которое привлекает инвестиции, требования к правилам инвестиционной платформы, способы и порядок инвестирования с использованием инвестиционной платформы и др.

Согласно ст. 10 закона, оператор инвестиционной платформы не вправе совмещать свою деятельность с иной деятельностью финансовой организации. Исключение — совмещение только с определенными видами финансовой деятельности, например брокерская, дилерская, депозитарная деятельность и т.д. Данное требование является очень важным, так как поможет избежать появления на рынке недобросовестных игроков.

Также установлены ограничительные требования к лицам, имеющим право прямо или косвенно распоряжаться 10 и более процентами голосов оператора инвестиционной платформы. Например, не может являться таковым юридическое лицо, у которого за нарушения была аннулирована лицензия кредитной или финансовой организации.

Статьей 12 закона установлены требования к лицам, привлекающим инвестиции, в том числе запрещающие требования. Например, не могут быть таковыми лица, не соответствующие требованиям и правилам самой инвестиционной платформы и т.п.

Что касается организаций, то любое юридическое лицо не может привлекать инвестиции в случае, если учредители либо директоры таких организаций имеют неснятую или непогашенную судимость за экономические или государственные преступления.

Данные ограничения дают дополнительные гарантии всем участникам инвестиционной платформы уже на начальном этапе реализации проекта.

Нормы закона определяют правила работы для операторов платформы, инвесторов и авторов. Установлена обязанность операторов соблюдать конфиденциальность и не разглашать данные участников, определить порядок и сроки передачи денежных средств, размер вознаграждения, обязанность сохранности и достоверности записей в реестре договоров, а также условия изменений правил платформы в одностороннем порядке.

Существует несколько видов кpayдфaндингa:

Инвесторы получают бoнycы и вознаграждения в обмен на свои денежные вложения. Это могут быть как символические подарки, так и, например, упоминание спонсора на сайте.
Инвесторам гарантируют долю в будущем проекте либо получение инвестиций c будущей прибыли. Например, процент с продаж.
Создатель идеи продаёт часть своего бизнеса инвестору либо предлагает долю на определенных условиях. То есть в обмен на деньги инвесторы получают право на получение акций в этой компании.

2019: Объем рынка краудфандинга за 9 месяцев сократился на 40%

2018

Китай лидирует на рынке краудфандинга

Формат краудфандинга для России относительно новый, и его размер значительно меньше, чем в других странах. Мировой рынок краудфандинга, по оценке QY Research, в 2018 году составил $10,2 млрд, из которых 37% пришлось на Китай, 33% — на США, 18% — на Европу. К 2025 году рынок может достигнуть $28,8 млрд.

Через краудфандинговые платформы в России привлечено $714 719

16 апреля 2019 года издательский холдинг Hobby World представил свой первый полноценный анализ краудфандинга настольных игр в России. Согласно результатам исследования, 2018 год стал для сегмента прорывным: платформы привлекли $714 719, благодаря чему рынок вырос на 40,1%. Лидирующую позицию в отрасли заняла платформа издательского холдинга Hobby World — CrowdRepublic.

В 2018 году на долю Hobby World пришлось 86,4% — спонсоры поддержали проекты платформы на сумму $617 234. Больше всего средств платформе принесла кампания по сбору средств на издательство игры «Gloomhaven. Мрачная гавань», которая занимает первое место в мировом рейтинге BoardGameGeek. Пользователи платформы всего за два с половиной месяца перечислили 14 368 450 рублей. Ранее ни один проект в России не собирал такую сумму на краудфандинговых площадках страны. Игра также установила рекорд по сборам за день — 2 773 290 рублей.

Знаковым событием стал сбор средств на подписку «Мира фантастики» — печатного журнала, посвященного фэнтази. Hobby World не просто спас издание от закрытия, издательский холдинг модернизировал журнал за счет активнейшей поддержке спонсоров на CrowdRepublic. Всего поклонники фэнтази перевели 5 046 980 рублей и установили рекорд в сегменте печатных российских СМИ, которые запускали кампании на краудфандинговых площадках.

Мы видим большие перспективы для развития рынка краудфандинга настольных игр. Достаточно сказать, что в 2018 году на всех площадках реализовано 65 кампаний по сбору средств, что на 62,5% выше 2017 года. Большой вклад внесла площадка нашего издательского холдинга — CrowdRepublic. Нам удалось занять лидирующую позицию в сегменте, и мы планируем наращивать темп в 2019 году: в частности, мы планируем параллельно выпускать по 2–3 кампании по сбору средств на локализированные издания мировых хитов и новинок. Кроме того, мы ставим задачу по активизации книжного направления.

Михаил Акулов, генеральный директор Hobby World

В рамках исследования была проанализирована деятельность популярных площадок для краудфандинга настольных игр. Помимо CrowdRepublic, это Planeta.ru, «Фабрика игр», Boomstarter. Авторы исследования прогнозирует, что конкуренция в сегменте приведет к росту качества выпускаемой продукции, появлению специализированных проектов, небольших компаний и независимых авторов.

Центробанк отрегулирует краудфандинг

Банк России опубликовал законопроект, регулирующий привлечение «народных средств» на различные проекты (краудфандинг), сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на проект соответствующего закона^[6]^[7].

Согласно документу, сервисы, организующие краудфандинг, должны будут раскрывать данные о своей деятельности и осуществлять жесткий контроль над поступающими средствами. Кроме того, регулятор хочет ограничить объемы вложений при таком сборе денег.

Согласно законопроекту «Об альтернативных способах привлечения инвестиций (краудфандинге)», опубликованному на официальном сайте мегарегулятора, платформа должна будет зарегистрироваться в качестве юрлица и внести себя в список операторов инвестиционных платформ: такой реестр в настоящее время создается Центробанком. При это объем собственных средств такой компании должен быть не менее 5 млн руб.

Кроме того, ЦБ хочет ограничить сумму вложений в рамках краудфандинга до 50 тыс. руб. от одного инвестора в течение одного года и до 500 тыс. руб. от одного инвестора суммарно.

2016 год

По данным аналитиков краудинвестинговой площадки VentureClub.co, российский рынок частного финансирования бизнес-проектов находится в зачаточном состоянии, однако он стремительно набирает обороты. По итогам 2016 года объем отечественного рынка краудинвестинга и краудлендинга приблизился к $20 млн, а уже к 2027 году он достигнет $4,5-5 млрд.

«Краудлендинг в РФ стал более популярен, чем краудинвестинг, потому что его механизмы возврата средств более понятны отечественным инвесторам. Краудлендинговые площадки в России уже вполне успешно конкурируют с банками в сфере кредитования малого бизнеса, - говорит Привалова Елена, генеральный директор VentureClub.co. – При этом интерес со стороны частных инвесторов и бизнес-ангелов к площадкам, работающим по модели краудинвестинга, также растет, поскольку эта модель обладает более гибкими инструментами корпоративного управления и роста капитализации. Быстрое развитие краудсектора уже привлекло внимание государства».

По данным Центробанка РФ, в 2016 году через площадки краудсектора в России было собрано более 2 млрд руб. (более $34 млн). Однако только четыре ведущие площадки – VentureClub.co, Starttrack, Simex, Alfa Potok, – работающие по модели краудинвестинга и краудлендинга, объявили о более 1,3 млрд руб. (около $20 млн) частных инвестиций по итогам 2016 года. В России доля бизнес-ангелов в общем объеме венчурных инвестиций составляет около 20%, на развитых рынках доля частных инвестиций достигает 80%. При этом по данным Forbes, в России проживает более 100 тыс. долларовых миллионеров, по этому показателю страна занимает 13 место в мире. Глобальный рынок инвестиций по модели краудинвестинга и краудлендинга, по данным Goldman Sachs, в 2016 года превысил $24 млрд.