Основные статьи:
- IPO Initial Public Offering Первичное публичное предложение, первичное публичное размещение
- Фондовый рынок России
2024
«Элемент» начал готовиться к IPO
Группа компаний «Элемент» планирует свой выход на биржу до конца 2024 года. Об этом 13 марта 2024 года сообщили «Ведомости». Подробнее здесь.
IPO «Диасофта»
13 февраля 2024 года на Мосбирже начались торги акциями «Диасофта» (тикер – DIAS). В рамках IPO компания разместила акции по цене 4500 рублей, то есть верхней границе ранее озвученного диапазона в 4000-4500 рублей. Это позволило разработчику ПО для финансового сектора привлечь 4,14 млрд рублей. Подробнее здесь.
Путин поручил расширить возможности эмиссии бумаг ИТ-компаний
Президент РФ Владимир Путин поручил расширить возможности эмиссии бумаг ИТ-компаний. Соответствующее поручение главы государства опубликовано на сайте Кремля 14 января 2024 года.
 | Правительству Российской Федерации совместно с Банком России и государственной корпорацией развития «ВЭБ.РФ» [поручено] принять дополнительные меры, направленные на расширение возможностей размещения ценных бумаг быстрорастущих высокотехнологичных компаний на биржевом рынке и инвестиционных платформах, - говорится в тексте поручения, исполнители которого должны представить соответствующий доклад до 1 мая 2024 года. |  |
О необходимости упростить эмиссию бумаг небольших высокотехнологичных компаний Владимир Путин говорил на одном из инвестиционных форумов, который состоялся в декабре 2023 года.
| | Отдельные решения нужны для капитала быстрорастущих высокотехнологичных бизнесов. Здесь, как правило, из активов - только одна идея ценная, новая технология и большое желание их реализовать, а ресурсов для развития, для выхода на рынок, как правило, не хватает... В том числе нужно упростить эмиссию ценных бумаг небольших, динамично растущих компаний, причем не только на биржах, но и на инвестиционных платформах, где частные инвесторы могут стать настоящими совладельцами перспективных стартапов, - сказал тогда российский президент. | |
Ранее Минцифры РФ предложили до 2030 года выделить 27 млрд рублей на гранты ИТ-стартапам и допустить их к госзакупкам. В целом к 2030 году в министерстве рассчитывают поддержать не менее 1 тыс. стартапов, которые выпустят не менее 2 тыс. новых внедренных решений и продуктов.[1]
2023: Путин пообещал господдержку ИТ-компаниям при выходе на биржу
Президент России Владимир Путин во время оглашения послания Федеральному собранию 21 февраля 2023 года анонсировал господдержку ИТ-компаний при выходе их на биржу.
| | Отдельные решения необходимы для привлечения капитала в быстрорастущие высокотехнологичные бизнесы. Для них будет предусмотрена поддержка размещения акций на внутреннем фондовом рынке, включая налоговые льготы, как для компаний, так и для покупателей таких акций, - сказал глава государства (цитата по «Интерфаксу»). | |
2022: Заявление Путина о необходимости создать механизм привлечения капитала для быстрорастущих ИТ-компаний
О необходимости создать механизм привлечения капитала для быстрорастущих ИТ-компаний Владимир Путин говорил еще в июле 2022 года в ходе заседания совета по стратегическому развитию и нацпроектам. Тогда президент привел в пример Ozon и «Яндекс», которые привлекали ресурсы для роста с западных рынков. По его словам, российская финансовая система была не готова обеспечивать средствами те компании, которые не имеют активов или большой прибыли, но при этом имеют большую перспективу развития.
Министр финансов Антон Силуанов в июле 2022 года предложил для стимулирования инвестиций в ценные бумаги высокотехнологичных компаний продлить на пять лет льготы для частных инвесторов. Речь идет об освобождении от НДФЛ при продаже акций и облигаций российских высокотехнологичных компаний. К февралю 2023 года, согласно Налоговому кодексу, ставка 0% применяется при продаже акций, облигаций и инвестиционных паев в сфере высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики, если инвестор владел бумагами более года.
Банк России, в свою очередь, предлагал увеличить с 25 до 75 млрд рублей порог рыночной капитализации эмитентов для участия в специальном «секторе роста» Мосбиржи (создан для привлечения средств малым и средним бизнесом).
На Мосбирже действует специальный сектор «рынок инноваций и инвестиций» и «сектор роста» (создан для привлечения средств малым и средним бизнесом), где компаниям оказываются меры поддержки.[2]
2021: В России создают совет для выхода ИТ-компаний на биржу
29 июня 2021 года Ассоциация предприятий компьютерных и информационных технологий (АПКИТ) сообщила о создании специального совета, который будет помогать ИТ-компаниям выходить на биржу. Новый орган получил название Совет по привлечению инвестиций и выходу на биржевой публичный рынок ИТ-компаний. Подробнее здесь.
2017: ЦБ разрешил инвестировать пенсионные деньги в публичные ИТ-компании
В феврале 2017 года совет директоров Банка России (ЦБ) одобрил новую версию постановления, устанавливающего ограничения на инвестирование пенсионных накоплений НПФ, и сообщил о планах направить его на регистрацию в Минюст[3]. Одним из новшеств в документе является возможность для фондов и управляющих компаний инвестировать пенсионные накопления в акции российских компаний, допущенные к торгам в сегменте РИИ-Прайм «Московской Биржи». Доля таких инвестиций в портфеле НПФ будет ограничена 5%.
РИИ (рынок инноваций и инвестиций) — биржевая площадка «Московской Биржи для привлечения инвестиций в компании инновационных секторов российской экономики, включая ИТ. Одно из требований к компаниям сегмента РИИ-Прайм - рыночная капитализация компании не менее 6 млрд рублей.
| | Новые требования Банка России по инвестированию средств пенсионных накоплений будут способствовать увеличению вложений НПФ в реальный сектор экономики, включая высокотехнологичные отрасли, - говорится в сообщении ЦБ. | |
Нововведение появилось в рамках курса ЦБ на постепенное сокращение инвестиций в банковский сектор: к 1 января 2019 года максимальная доля таких активов в инвестиционном портфеле НПФ должна уменьшиться с 40 до 30%.
Опрошенные TAdviser эксперты сходятся во мнении, что деньги НПФ могут быть интересны российским ИТ-компаниям, но не все готовы ради привлечения этих инвестиций выходить на биржу.
Председатель совета директоров ГК «АйТи» Тагир Яппаров уверен, что возможность вложения части средств НПФ в акции технологичных компаний может обеспечить приток в секцию РИИ Московской биржи нескольких десятков миллиардов рублей инвестиционных средств, что фактически откроет возможности выхода на IPO для российских ИТ-лидеров.
| | Перспективными эмитентами на Московской бирже станут те компании, которые стратегически имеют основной бизнес в России. Это, прежде всего, российские производители программного обеспечения, сервисные компании в области ИТ. В короткой перспективе требуемой капитализации в 6 миллиардов смогут достичь единицы таких компаний, но в среднесрочной перспективе их количество будет расти, - отметил Яппаров в разговоре с TAdviser. | |
Он добавил, что именно деньги НПФ сыграли решающую роль в формировании рынков акций ИТ-компаний в таких странах как Германия и Польша. Например, около 10% компаний, чьи акции котируются на Франкфуртской бирже, представляют ИКТ сектор, говорит Тагир Яппаров. На Варшавской бирже существует специальный индекс ИКТ-компаний, который рассчитывается по котировкам 30 крупнейших ИТ-эмитентов Польши.
| | Одна из проблем российского фондового рынка - невозможность до самого последнего времени инвестирования денег НПФ в акции компаний «второго эшелона», а именно к нему принадлежат в подавляющем большинстве российские high-tech компании, - говорит председатель совета директоров «АйТи». - С учетом того, что рынок частных инвестиций в нашей стране невелик, средства НПФ являются практически единственными «длинными» деньгами, которые могут работать на рынке акций высокотехнологичных компаний. | |
Председатель правления IBS Сергей Мацоцкий считает, что было бы очень хорошо, если бы новые требования регулятора стимулировали IPO, но пока, шаги довольно маленькие. Было бы очень хорошо, если бы российские инвесторы активно работали на российском фондовом рынке, а не только инвестировали в зарубежные активы или недвижимость в России, отметил он.
Возможность привлекать деньги НПФ будет интересна ИТ-компаниям в том случае, если деньги фондов будут дешевле, чем привлечение в банковском секторе, считает Борис Бобровников, гендиректор «Крок». Что касается новых требований ЦБ, на данный момент для игроков рынка системной интеграции привлекательность таких мер под большим вопросом - уровень капитализации пока не достиг требуемых регулятором сумм, говорит он.
| | Кроме того, среди интеграторов, да и среди всех ИТ-компаний, не так много тех, кто торгуется на бирже. Стоимость подготовки компании и сложность этого процесса заставляет владельцев выбрать – или успешная работа на рынке, или игры в биржу. Почти все пока выбирают текущую работу. И это неудивительно: ИТ-рынок очень быстро меняется, новые технологии появляются постоянно и могут менять структуру рынка, расстановку сил, позиции игроков, поэтому многие владельцы и первые лица не стремятся к публичности, ведь она тормозит принятие решений, - заявил Бобровников TAdviser. | |
По мнению гендиректора «Крок», ситуация такова не только в России: гибкость бизнеса несовместима с принятием ключевых решений на ежегодном собрании акционеров, когда надо исхитриться собрать еще и миноритариев. За примерами далеко ходить не надо, говорит Борис Бобровников: в прошлом году Майкл Делл выкупил с рынка все акции компании Dell, чтобы осуществить слияние Dell с ЕМС и вступить в новый раунд борьбы за лидирующие позиции на мировом ИТ-рынке.
| | Возможность привлечения сопровождается, прежде всего, требованием вывода ИТ-компании на биржу РФ. Это проект затратный и по времени, и по ресурсам. При этом речь идет не только о единоразовых расходах, но и о постоянных расходах, связанных с поддержанием статуса публичной компании и обеспечением соответствия требованиям биржи, - отмечает гендиректор Abbyy Россия Юрий Корюкин. - Кроме того, не много ИТ-компаний, которые достигнут капитализации 6 млрд руб. | |
Корюкин добавил, что возможность привлечь дешевые и длинные деньги НПФ, конечно, интересна, но в этом вопросе не ясны реальная стоимость и сроки финансирования. Помимо этого, следует учитывать, что у ИТ-компаний, с высокой долей вероятности, отсутствует обеспечение под заемные средства, поэтому стандартный формат привлекаемых средств должен быть «на пополнение оборотных средств», а не на проектное финансирование, полагает он.
Елена Волотовская, вице-президент по инвестициям ГК Softline, считает, что возможность привлекать средства НПФ в акционерный капитал будет интересна российским ИТ-компаниям, так как именно такое долгосрочное финансирование позволяет реализовывать масштабные инфраструктурные проекты и разработку ПО. В то же время емкости одного этого рынка и лимитов рисков на российский ИТ-сектор может быть недостаточно для того, чтобы стимулировать IPO.
| | Я думаю, что средства НПФ могут стать неплохим подспорьем для тех, кто уже вышел на биржу или планировал сделать это вне зависимости от упомянутой законодательной инициативы, - отметила Волотовская в разговоре с TAdviser. | |
2016
Планы IPO «АйТи»
В сентябре 2016 года председатель совета директоров ГК «АйТи» Тагир Яппаров рассказывал TAdviser, что компания рассчитывает через три года провести IPO на российской бирже. На биржу «АйТи» планирует выводить набор бизнесов, связанных с производством программного обеспечения, услугами тестирования и заказной разработки ПО.
IBS задумался об IPO
Группа IBS готовится выйти на российскую биржу, рассказал TAdviser в сентябре 2016 года собеседник, знакомый с акционерами группы. По его словам, владельцы уже приняли решение о проведении IPO. В самой IBS подтвердили TAdviser, что IPO на российской бирже является одним из потенциальных сценариев развития компании, но, по словам заместителя гендиректора по стратегии IBS Евгения Пескина, окончательное решение об этом пока не принято.
2013: IPO Luxoft на Nasdaq с оценкой $555 млн
Компания Luxoft в июне 2013 года провела IPO на фондовой бирже Nasdaq и привлекла $70 млн. за продажу 4,1 млн акций. Стартовая цена акций была $17 за штуку(торговалась в коридоре 16-18$) с оценочной стоимостью компании в $555 млн.
2011: IPO «Яндекс» на Nasdaq с оценкой $8 млрд
В мае 2011 года «Яндекс» успешно осуществил размещение акций на Nasdaq. Компания повысила ранее объявленную цену акций с $22 до $25 и привлекла $1,3 млрд. Размещение российской компании стало крупнейшим интернет-IPO после Google. «Яндекс» был оценен более чем в $8 млрд, а его основатель Аркадий Волож заработал $101 млн.
2010: IPO Mail.ru на LSE
В ноябре 2010 года Mail.Ru Group провела размещение глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже. Предподписка на ценные бумаги компании превысила предложение в 20 раз и те были выкуплены по верхней границе заявленного ценового диапазона — по $27,7 за расписку.
2008: Планы IPO «1C»
В 2009 году «1C» сообщала, что будет развиваться как большой холдинг, привлекать инвестиции, за счет этого увеличивать свои производственные активы и в дальнейшем выходить на IPO. В качестве предварительной даты выхода на биржу называли 2014 год. Позже директор «1С» Борис Нуралиев заявил, что выход на фондовый рынок возможен не ранее 2015 года.
2007
IPO «Армады» на ММВБ
В сентябре 2007 года свои акции на фондовом рынке разместила «Армада». К размещению предлагалось 2 млн. обыкновенных акций дополнительной эмиссии, составляющих 16,7% уставного капитала «Армады». По данным компании «Атон-брокер», которая являлась уполномоченным продавцом эмитента, 20% (400 тыс.) этих акций было размещено в секторе инновационных и растущих компаний (ИРК) Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), а 80% — в сегменте RTS Start (для компаний небольшой и средней капитализации) «Российской торговой системы» (РТС).
IPO «Ситроникс» на LSE, РТС и ММВБ с оценкой $2,3 млрд
В феврале 2007 года было произведено первичное размещение акций «Ситроникса». Размещение проходило на Лондонской фондовой бирже (GDR), на Фондовой бирже РТС и Московской фондовой бирже (обыкновенные акции). Планировалось разместить до 20 % акций при оценке капитализации примерно от $2,5 млрд до $3 млрд что составило бы $500-550 млн. В ходе IPO было привлечено $356,5 млн. Капитализация компании по итогам IPO составила около $2,3 млрд.
Примечания
